Криптовалюта Tether (USDT) – новый доллар или очередной криптопузырь?

Отсутствие обеспечения стоимости реальными активами всегда будет основной проблемой цифровых монет. Как бы не утверждали их сторонники, такой актив подкреплен только «оптимизмом» и никогда не станет адекватной заменой традиционным платежным средствам. И одной из попыток создать обеспеченную валюту или stablecoin является криптовалюта Tether (USDT).

Криптовалюта Tether

В описании криптовалюты Tether на официальном сайте, авторы утверждают, что каждая монета (токен) обеспечены фиатным долларом, евро и иеной.

В маркетинговых целях биржевое обозначение токенов состоит из валютного тикера с добавлением «T» – USDT, EURT, JPYT. По замыслу это должно повысить доверие и в будущем заменить традиционные названия мировых платежных средств.

Структура сети

Сеть работает по открытому протоколу Omni Layer обеспечивающему взаимодействие с блокчейном, контроль выпуска и погашения токенов.

Пользователи использующие кошелек с поддержкой Omni Layer могут свободно передавать и обменивать «Т»-токены в объеме существующей эмиссии. При обмене на реальные деньги соответствующее количество монет исчезает из оборота.

Создание новых монет

Так как майнинг в обычном понимании отсутствует, криптовалюта Tether использует вместо доказательства работы или доли доказательство резервирования (англ. Proof of Reserves):

обращение монеты USDT

  1. Анонсируется определенное количество соответствующих токенов, они вносятся в блокчейн и временно блокируются.
  2. Компания вносит в банк сумму обеспечения, наличие которой подтверждается независимой аудиторской проверкой.
  3. Новые денежные знаки попадают в обращение.

Последняя крупная эмиссия произведена в марте-мае 2018 г. когда было выпущено 550 млн. USDT, приобрести которые можно как непосредственно на биржах, так и в обменных пунктах.

Ситуация на бирже

Курс криптовалюты Tether соблюдал заявленный паритет 1:1 с фиатными валютами до апреля 2017 г. когда курс USDT впервые показал сильное движение в диапазоне 0,91 – 1,1 USD. С тех пор установить исходный баланс не удается, кроме того курс пусть и ненамного, но все-таки меньше 1$.

график USDT

Из этого можно сделать вывод, что инвесторы относятся к активу с осторожностью предпочитая оставаться большую часть времени вне рынка, несмотря на внешнюю привлекательность актива.

В январе 2018 года криптовалюта Tether показала рост курса USDT, но такой скачок носил чисто спекулятивный характер на волне общего ажиотажа вокруг биткоина.

В дальнейшем произошел резкий откат к предыдущим уровням, хотя большинство конкурентов тоже ушли в нисходящий тренд, но смогли удержаться на более высоких позициях по отношению к декабрю 2017 – январю 2018 г.

Онлайн график цены криптовалюты Tether за все время:

Перспективы и важные моменты

Токенизированные USD, EUR и JPY не привлекали особого внимания криптовалютного сообщества до ноября 2017, когда были опубликованы документы доказывающие связь между организацией Tether Limited на оффшорных Британских Виргинских островах и руководством Bitfinex – одной из лидирующих криптобирж.

Это дало основание, обвинить обе компании в искусственном завышении (или памп, подробно здесь) цены Биткоин перед началом торговли соответствующими фьючерсами на Чикагской бирже CME в декабре 2017 г.

Основанием для подобных утверждений стали подозрительно согласованные эмиссии USDT и появление на Bitfinex большого количества на их покупку за Биткоин.

связь между Tether и Bitfinex

Проблемы с контролирующими органами стали отличительной чертой криптовалюты Tether. Не успела ситуация прийти в норму, после обвинений в манипуляции с Биткоин, как 30 января 2018 г. руководством были получены повестки от Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CTFC) для дачи объяснений по поводу законности деятельности. Все это конечно не добавляет USDT привлекательности в среднесрочной перспективе.

Не добавляют оптимизма и результаты аудиторских проверок. После получения повесток от CTFC компания Tether Limited объявила о разрыве контракта со своим давним партнером – аудиторской фирмой Fridman LLP и одной из причин была названа «слишком подробная проверка данных компании, не соответствующая темпам криптовалютной отрасли».

Отчеты фактически содержали только подтверждение текущей обеспеченности токенов без указания наименований банков и их юрисдикции, где хранятся нужные доллары, евро или иены. По косвенным признакам можно предположить, что это банки в Пуэрто-Рико, которая хоть и считается штатом США, но уступает в репутации ведущим банкам Европы, Америки и Азии.

Риски при инвестировании

Чтобы окончательно убедиться в том, что криптовалюта Tether это рискованная инвестиция, давайте подробнее рассмотрим правила опубликованные на тоже официальном сайте. Так вот в регламенте указано следующее:

«Токены USDT, EURT и JPYT не являются денежными знаками или финансовыми инструментами. Tether Limited не гарантирует их обмен на реальные валюты и компенсацию каких-либо убытков при покупке, продаже и выкупе».

Этот пункт можно квалифицировать как страховку от юрисдикций, где криптовалюты явно запрещены как средство расчета. Но разъяснения PR-службы о том, что токены обеспечиваются не только фиатными деньгами, а и другими криптовалютами, в которые конвертируется Tether, подтверждает опасения, что проблемы с наличными средствами все-таки имеются.

По оценкам ведущих агентств, таких как Bloomberg, если брать во внимание среднедневной объем биржевых сделок на резервных счетах имеется не более 50% от требуемых сумм. Но подтвердить или опровергнуть это утверждение можно будет только после независимого и прозрачного аудита.

Заключение

Подводя итог можно сказать, что очередная попытка создать полноценные деньги без реальной экономики пока не удалась. Для этого мало иметь сходное название, необходимо обеспечивать конвертируемость и поддерживать нужный объем ликвидности.

На сегодня, всем сказанным, криптовалюта Tether (USDT) не обладает и купить ее можно разве что для интереса, перспектив роста в ближайшее время вероятнее всего не будет.

Понравилась статья? Подпишитесь на обновления:
Ссылка на основную публикацию